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新能源汽车产销两旺 产业景气度提升
发表时间:2020-11-02 08:21 浏览次数:1183

        上市公司业绩亮眼

        从收入增速看,43家公司前三季度营业收入实现增长,32家公司增幅超过20%,5家公司翻倍。从收入规模看,47家公司超过10亿元。

双林股份、华友钴业、天赐材料、长安汽车、京威股份、比亚迪等11家公司前三季度归母净利润同比增长超过100%。

        公告显示,1-9月比亚迪实现营业收入1050.23亿元,同比增长11.94%;归母净利润为34.14亿元,同比增长116.83%。其中,第三季度实现营业收入445.2亿元,同比增长40.72%;归母净利润为17.51亿元,同比增长1362.66%。公司预计全年实现归母净利润42亿元-46亿元,同比增长160.15%-184.93%。

       公司预计,第四季度汽车行业持续向好,新能源汽车销量稳步增长。全新旗舰车型“汉”和改款旗舰车型“唐”预计将继续推动公司新能源汽车销量强劲增长。手机部件及组装业务方面,主要客户份额持续提升,成功导入新的手机及其他智能产品全球领导厂商,玻璃陶瓷及新型智能产品出货量增长迅猛。光伏业务继续保持平稳发展,防疫物资市场供给逐渐稳定。

       今年前三季度,长安汽车实现营业总收入558.4亿元,同比增长23.8%;实现归母净利润34.9亿元,同比增长230.98%。其中,第三季度归母净利润为8.84亿元,同比增长309.7%。对于净利润大幅增长的原因,长安汽车表示,主要系公司销量增长、产品结构优化,自主业务盈利能力大幅改善,合资业务盈利能力稳步提升。

      多家新能源汽车产业链公司第三季度业务快速复苏。以宁德时代为例,公司第三季度营业收入和归母净利润分别为127亿元和14.2亿元,同比分别增长0.8%和4.24%。前三季度公司实现营收315.22亿元,同比下降4.06%;实现净利润33.57亿元,同比下降3.10%。

       特斯拉产业链相关上市公司业绩亮眼。Wind数据显示,在54家特斯拉产业链上市公司中,29家公司前三季度归母净利润实现同比增长。
以三花智控为例,公司前三季度实现营业收入85.93亿元;归母净利润为10.92亿元,同比增长3.4%。第三季度公司实现营业收入32.75亿元,同比增长17.4%;实现归母净利润4.49亿元,同比增长23.51%。

       华西证券分析师崔琰指出,特斯拉通过不断降本、降低价格维持产品竞争力。国内零部件供应商具备稳定的供应能力,同时成本优势突出。特斯拉供应链全球化程度提升,国内供应商有望进入特斯拉全球配套体系。

       扶持政策推动销量增长

       今年上半年,新能源汽车销量持续下滑。随着购置补贴、充电补贴、优化使用环境、汽车下乡等促进新能源汽车消费的措施推出,我国新能源汽车销量于7月迎来今年以来首次正增长。

       中汽协数据显示,7月国内新能源汽车产销量分别达到10万辆和9.8万辆,同比分别增长15.6%和19.3%。9月新能源汽车产销两旺,产销量分别为13.6万辆和13.8万辆,同比分别增长48.0%和67.7%,并刷新9月份销量历史纪录。

       今年以来,国家及地方层面纷纷出台政策支持新能源汽车产业发展。

       3月,国务院决定将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。4月,《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》发布,将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。平缓补贴退坡力度和节奏,原则上2020年-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。

       中国证券报记者近日在2020全球未来出行大会上获悉,《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》有望近期公布。国家发改委产业发展司机械处处长吴卫表示,电动化、智能化将成为中国汽车产业发展的战略方向。

       乘联会秘书长崔东树对中国证券报记者表示,规划引领中国新能源汽车产业未来发展方向。目前,汽车产业零部件体系支撑、关键技术等方面仍存在短板,下一步应切实做好强链补链、技术攻关等,“应把制造业转型升级和强链补链组合到一起,推动新能源汽车产业持续发展”。

      10月27日,《节能与新能源汽车技术路线图2.0》发布,分别以2025年、2030年、2035年为关键节点。预计至2035年,我国节能汽车与新能源汽车年销售量各占50%,汽车产业实现电动化转型。燃料电池保有量达到100万辆左右,商用车实现氢动力转型。

       今年以来,多地陆续出台新能源汽车扶持政策,通过给予购置补贴、充电补贴、优化使用环境、汽车下乡等方式促进新能源汽车消费。

     “得益于政策支持及企业的有力举措,新能源汽车市场规模稳中有升。”中汽协副秘书长陈士华表示。

         第三季度以来,新能源乘用车市场高低两端同时发力。从企业公布的数据看,起售价不足3万元的五菱宏光MINIEV在低端市场“攻城略地”:9月五菱宏光MINIEV销量达20150辆,成为新能源汽车领域增长最快的车型。同时,在30万元左右的高端新能源汽车市场,特斯拉Model3、比亚迪“汉”以及多家造车新势力的销量表现不俗。

       华西证券指出,国内新能源汽车市场渗透率仍较低,长期增长趋势确定。

       关注产业链投资机遇

       新能源汽车成为近期市场一条投资主线。Wind数据显示,新能源汽车指数7月以来累计涨幅超过15%。

      相关龙头企业股价表现抢眼。截至10月30日收盘,比亚迪报收159.81元/股,宁德时代报收247.17元/股。两家龙头企业股价均创历史新高。其中,宁德时代以5758亿元市值占据创业板“一哥”位置,今年以来股价涨幅超过130%。比亚迪总市值达4121亿元,超越立讯精密成为中小板市值第二名,今年以来股价涨幅达235%。

     汽车行业“新四化”趋势深入推进,叠加政策支持等综合因素驱动,新能源汽车产业链将迎来更大发展机遇。

     国海证券建议布局三大主线:困境反转且具有较大预期差的行业细分龙头;受益于行业复苏供需格局显著改善,产品价格有望持续上行的六氟磷酸锂/溶剂/电解液产业链;具有显著优势且回调幅度较大的细分行业龙头。

     展望第四季度,国海证券指出,新能源汽车产业链高景气度有望延续。目前国产特斯拉Model 3起售价降至24.99万元,价格进一步下探有望带来销量攀升。比亚迪“汉”等国产优质车型产能爬坡,销量有望释放。后续仍有新车型陆续量产,多款优质车型的投放有望进一步拉动需求增长。

来源:中证网


综合报道:安泰科咨询研究部  邹建成 010-63971765

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